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名      称 : 交易赢家的21周全记录  长阳推荐星级:
作      者 : Peter L. Brandt 译者:黄嘉斌
出 版 社 : 寰宇出版社 出版日期: 2012-6-1
开      本: 32 版       次: 1
装      祯: 平装 I S B N: 9789866320422
书      重: 680g 上架日期: 2012-6-12
 
 
市场价格: ¥ 460.00 普通会员: ¥ 111.00
 高级会员: ¥ 111.00 VIP会员: ¥ 111.00
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本书最终目标是谈论专业交易者的行为和情绪,以及探讨其所涉及的层面,而非只是如何辨识下一笔交易机会而已。

内容简介

◆本书是探讨身为商品和外汇交易者的作者的交易情况,以及他如何利用走势图的交易技巧。本书最终目标是谈论专业交易者的行为和情绪,以及探讨其所涉及的层面,而非只是如何辨识下一笔交易机会而已。

◆本书的七项特色:

1. 作者为运用实际资金在市场上实际从事交易的实际交易者。作者不贩卖交易系统,更不推销投资顾问网站。


2. 本书为作者的交易记录,记录着进行交易的实时讯号和临场行动,而不是根据已经发生的历



史交易数据,套入某些最佳化法则操作的结果。本书记录作者每天、每笔交易、每个想法、



每个错误、每个胜利、每个情绪…及发生当时的状况。作者相信,他能够在未来21个星期的交易继续获利。



3. 本书透露交易者如何在汹涌的情绪波涛逆流而上。作者告诉读者,当连续发生8笔亏损交易之后,是如何摆脱情绪纠缠而进行第9笔交易。



4. 成功的市场投机,基本上就是风险管理。



5. 我想要杀死一条早就该死的神牛——切忌费心追逐那些胜率超过80%的交易系统,如果想在市场上稳定赚钱,首先必须愿意认赔,愿意承认自己判断错误。



6. 本书并不打算告诉各位致富的快捷方式。各位如果想深入了解市场投机的内涵,探索这方面的某些操作优势,请继续阅读。



7. 分享有关价格型态的分析技巧,可以协助各位发挥更高的学习效率。


◆全书分成四大篇十四章;第I篇成功交易的基础、第1 章传统绘图方法的历史与理论,

第II篇成功交易计划的性质、第2 章建构交易计划、第3 章寻找交易机会与交易词汇、第4 章完美的价格型态、第5 章要素交易计划的运作方式、第6 章要素交易计划运用:三个案例研究、第7 章成功交易者的特质,第III篇5个月的交易日志、第8 章第一个月份:2009年12月、第9 章第二个月份:2010年1月、第10 章第三个月份:2010年2月、第11 章第四个月份:2010年3月、第12 章第五个月份:2010年4月,第IV篇总结、第13 章交易绩效分析、第14 章最佳门面交易。



作者简介
Peter L. Brandt
彼得.布兰特(Peter L. Brandt)
从事期货与外汇专业交易长达30多年。他提供经纪服务给大型机构投资人,自己也从事交易,也是避险基金管理领域的早期开发者。他曾经发行备受业内人士推崇的交易快讯刊物《The Factor》,曾与Bruce Babcock Jr.合着《运用传统价格型态从事商品期货交易》(Trading Commodity Futures with Classical Chart Patterns)。布兰特主要是从事自有账户的期货∕外汇操作,交易生涯的平均年度报酬高达68%。

 
目录



谢词



第I篇 成功交易的基础



导论



第1 章 传统绘图方法的历史与理论



第II篇 成功交易计划的性质



第2 章 建构交易计划



第3 章 寻找交易机会与交易词汇



第4 章 完美的价格型态



第5 章 要素交易计划的运作方式



第6 章 要素交易计划运用:三个案例研究



第7 章 成功交易者的特质



第III篇5个月的交易日志



第8 章 第一个月份:2009年12月



第9 章 第二个月份:2010年1月



第10 章 第三个月份:2010年2月



第11 章 第四个月份:2010年3月



第12 章 第五个月份:2010年4月



第IV篇 总 结



第13 章 交易绩效分析



第14 章 最佳门面交易



后记



附录A 要素交易计划讯号



附录B 要素交易计划讯号



附注



精选摘要







第I篇 成功交易的基础



金融交易究竟是艺术?还是科学呢?或是两者的某种结合?我不确定这些问题的答案应该如何,也不确定这些问题是否应该有答案。我把金融交易看成是一种专业技能。成功交易者拥有专业技能,能够像棒球投手一样投出完美的蝴蝶球,或像冶金师傅一样把多种金属巧妙地混合在一起。



  专技人员都需要历经一段见习期间。见习并不需要在特定课堂或训练场所进行。见习是透过个人或专业等各种管道,汲取相关知识和技巧的磨练期间。



  本书第I篇谈论我个人的交易见习过程,并且简单叙述本书的背景资料。第I篇内容包含两部分:



1. 介绍我个人从事交易的历史背景,解释我之所以写这本书的动机,简单说明本书的架构,以及本书的宗旨。



2. 概略叙述传统绘图原理,以及我个人从事交易的根本观点。



第I篇奠定我个人交易计划的基础蓝图,第II篇则做更深入、详细的讨论。



  



导 论



  每当打开一本新书,我总是会先检查内文第1章之前的介绍文字——这部分如果太冗长的话,会让我打瞌睡。我想,多数读者可能也跟我一样,希望直接品尝牛肉。我最不想干的事,莫过于写一本介绍文字啰唆一大堆的书;可是,等到我自己成为作者的时候,看法就不太一样了。我觉得,导论可以提供必要的背景资料,说明作者的观点和立场。所以,请读者原谅我犯下我自己一向最嫌恶的罪行——但我还是认为这是值得的。



  本书是探讨有关身为商品和外汇交易者,介绍我个人的交易情况,以及我如何利用走势图的交易技巧。这有点像是拼图:本书最终会把图形拼凑完整,让读者了解整体情况。可是,对于个别图块或一些图块,则没有具体意义。唯有整份图形拼凑完成之后,在适当距离之外观赏,才能体会真正的内容。所以,本书的内容陈述,即是采用拼图的概念。首先,容我先谈谈自己如何踏入这个行业。



商品交易者



1972年,我刚由明尼苏达大学广告系毕业,搬到芝加哥,任职于某全国性广告经纪公司。当时,住家附近的某位邻居,他是芝加哥期货交易所(CBOT)的交易员。通过彼此之间的闲聊,以及我实际拜访、参观他在场内交易的情况,我对于期货市场产生浓厚的兴趣。我认为,期货交易除了充满金钱潜能之外,也让我能够自食其力,在这个充满竞争的领域里接受挑战。总之,我上钩了!



  踏入期货商品市场,每个人都必须从最基层干起。这个行业里,你是不可能领取固定高薪的。所以,如果我打算离开广告界,转战期货市场,就需要另外安排计划。于是,我跑去找公司老板,提出个请求:我准备离职而转到期或市场发展,万一不能成功,请他在一年后嘉新30%而重新聘请我。他接受了。



  1976年,我开始正式踏入期货市场,当时20多岁,唯一的目标就是透过自己的账户进行交易。可是,首先需要学习基本知识。



  当时,CBOT的专业交易员都要从最底层干起(芝加哥商业交易所和纽约商品交易所的情况也相同)。目前的情况仍然是如此。换言之,交易所营业大厅没提供「MBA学位快速通道」。学习曲线很陡峭,阵亡率很高。



  最初,我服务于「大陆谷物公司」(Continental Grain Company),学习期货市场的经纪业务。当时,「大陆谷物公司」是规模仅次于「卡吉尔」(Cargill)的全球第二大谷物出口商。1999年,「大陆」把谷物商品交易业务卖给「卡吉尔」。



  从事广告业务的期间,「麦当劳」和「金宝浓汤」(Campbell’s Soup)是我经手的客户。所以,我相当幸运,因为这两家公司都是大宗农产品的使用者。



  对于「金宝」之类的农产品加工业者来说,几十年来,它们都面对着原料供给过的情况,原物价格很稳定。可是,到了1970年代初期,由于全球粮食欠收,再加上当时的通货膨胀压力,农产品与几乎所有其它原物料,纷纷出现大多头行情。短短几个月之内,有些原物料价格呈现倍数上涨。  



  绝大多数的食品加工业者,都没有预料到原物料价格会暴涨。所以,这些公司的高层和采购单位都措手不及,忙着寻找因应之道。这些业者大多不熟悉远期与期货市场。



  这是我转换跑道当时的期货市场概况。



  



进入「大陆公司」之后,我立即带着一套方案跑去找「金宝公司」的总经理。我想,「金宝」可以透过期货市场规避物料价格上涨的风险。



  我建议该公司指定一位资深经理人前来芝加哥,评估期货交易是否对于该公司之管理有帮助。我又进一步建议,这位采购经理人与我共同拟定正式的期货交易计划草案,交给该公司管理阶层做最后评估。



  最后,我们建议该公司可以策略性地采用下列期货契约:可可(「金宝」当时拥有Godiva Chocolate)、玉米与黄豆饼(冷冻与罐头制品使用鸡只的饲料)、黄豆油、冷藏烤肉(CBOT当时的交易活络)、活牛与活猪(取决于该公司使用肉品与牲口之间的价格关系),还有美国三种主要小麦契约(「金宝」生产大量面条,而且拥有面包糕饼厂)。



  「金宝」接受我的建议,大量运用商品期货契约做为避险工具。我担任该公司的顾问,相关收入足以因应业务上需要的开支,还有生活费用,而我则趁这段期间学习期货市场知识与交易技巧。当时我如果立即被迫投入市场进行交易,结果恐怕很不乐观,或许很快就返回广告公司,或转到其它行业。



  经过几年的学习之后,我在1980年左右开始交易自己的资金,起始资本还不到$10,000。最初,交易绩效并不理想,但也没有发生灾难。我试了我所听过或知道的每种方法。CBOT的其它交易员似乎都能赚钱,但我就是找不到自己适合的方法。



  这个时候,有位朋友介绍我看一本书《股价趋势技术分析》(Technical Analysis of Stock Market Trends,中文版由寰宇出版),这是约翰.马基(John Magee)和罗伯.爱德华(Robert Edwards)在1940年代写的经典作品。这本书过去曾经是——目前也仍然是——股价型态分析的圣经。我花了一整个周末的时间阅读这本书,而且从此就再也没有回头了。



  根据走势图进行交易,具备一些其它方法没有的优点,大概包括:



* 显示市场趋向



* 时效判断机制



* 设定合理的进场点



* 衡量风险程度的工具



* 设定合理的获利目标



* 决定风险-报酬关系



  从此之后,我都完全根据走势图进行交易。更明确说,我特别重视价格突破重要的型态排列,譬如:头肩顶或头肩底、矩形、通道、三角形…等。我主要采用日线图和周线图,观察4个星期到几个月的排列。我虽然采用相对长期的走势图,但实际交易则倾向于短线,部1990位持有时间介于1、2天(如果交易失败的话)到1、2个月。



  1981年以来,我主要都是交易自己的资金,不过在1980年代,我偶尔也会出售市场研究数据给其它交易者。1980年代末期到1990年代初期,我曾将帮几家避险基金进行交易,例如:Commodities Corp.(由「高盛」买下)。这家避险基金曾经聘用好几位全球最顶尖的交易者(我不敢自认为是其中之一)。



  1990年代初期,由于对于金融交易的兴致减低,再加上热中于其它非关交易的事务,我逐渐淡出市场,授权其它交易员处理我的账户。结果并不成功。由1990年代中期到2006年之间,我追求某些个人非营利方面的事业(社会动机),几乎不太从事期货交易。2007年1月,我又重拾过去的交易计划。



  1990年,我与一位目前已经过世的朋友布鲁斯.巴郭克(Bruce Babcock)合写《运用传统价格型态进行商品期货交易》(Trading Commodity Futures with Classical Chart Patterns),其中概括谈论了我个人从事交易的方法。那本书激发我想写另一本书的计划,更详细解说我的期货操作方法。目前这本书,就是这个计划的实现。



  



我的自有资金操作纪录



  我积极从事交易的期间涵盖1981~1995年(包括我授权其它交易员帮我从事交易的4年),还有2007年之后,整个期间的平均年度报酬率为68.1%(采用年度加值月份指数方法计算,annual Value Added Monthly Index method)。这段期间内,曾经有一年的绩效为负数(1988年为–4.7%),而且当时是完全由我本人操作。交易账户的月份绩效最大连续耗损年度平均值为15.4%。







写书动机



关于商品交易方面的书籍、顾问服务、讲习会和计算机交易软件,市面上充斥着一大堆垃圾。每年,我们都可以看到很多股票或商品交易方面的新书出版。所以,投资领域里,难道真的还需要另一本书吗?



  我对于多数交易和投资书籍的评价都不高;这种情况下,我竟然还想写一本这方面的书,似乎有些让人觉得奇怪。更明确来说,我相当排斥那些由假设性角度谈论技术分析的书籍。反之,我很喜欢杰克.史瓦格(Jack Schwager)的《金融怪杰》(Market Wizards,中文版由寰宇出版)系列,因为这是由人性角度谈论活生生的交易者,他们运用智能在市场上奋斗。各位如果还没有读过这些书籍,千万不要错过,因为这几本书绝对能够让读者更深入了解市场投机的内涵。我另外还喜欢两本书,《老千骗局》(Liar’s Poker)与《大卖空》(The Big Short: Inside the Doomsday Machine),这两本书都是谈论交易者的真实生活状况。



  我之所以接受这本书的挑战,是因为出版商与我有个共通的立场:实际市场操作的交易日志。



  本书具有七项特色,我相信这些特色使得本书不同于一般商品交易书籍:



1. 我是运用实际资金、在市场上实际从事交易的实际交易者。我不是知识象牙塔内的学者,也不想卖书来筹措房屋贷款。我没打算贩卖交易系统,更不准备推销投资顾问网站。我只是想从市场上赚钱的交易者。



2. 本书记录着我进行交易的实时讯号和临场行动,而不是根据已经发生的历史交易数据,套入某些最佳化法则操作的结果。换言之,本书是我的交易日志,记录着每天、每笔交易、每个想法、每个错误、每个胜利、每个情绪…发生当时的状况。我相信,我能够在未来21个星期的交易继续获利。可是,交易毕竟是有风险的。



3. 本书透露交易者如何在汹涌的情绪波涛逆流而上。交易是一种不容易成功的艰巨任务。我不想假装不是如此;金融交易如果很简单的话,大家都可以靠此为生。某些作者很乐意跟读者分享他们成功的荣耀。至于我,则打算告诉各位,当连续发生8笔亏损交易之后,我如何摆脱情绪纠缠而进行第9笔交易。成功的市场投机通常必须付出代价:白头发、失眠、揪心肝。我想据实地告诉各位。



4. 我想试着告诉各位,成功的市场投机,基本上就是风险管理。事实上,优秀的交易者通常都会把自己视为风险经理人。就如同打德州扑克一样,如何处理手上的牌,其重要性远超过牌本身。「资金管理」没有得到应有的重视。







5. 我想要杀死一条早就该死的神牛——真正的顶尖好手,他们所进行的交易十之七、八都能赚钱。这条神牛该死,但愿本书能够完成这项「杀牛」任务。



  初学交易者几乎会把所有的时间,用来寻找所谓正确的交易。根据我的经验,「辨识交易机会」是交易赚钱最不重要的一环。事实上,我们究竟采用什么方法辨识交易机会,根本不太重要。我从不宣称自己采用的方法是最棒的,甚至不认为我的方法优于平均水平。关键是:我如何选择交易机会,这与绩效表现之间没有显著的关连。我相信,初学交易者之所以费尽心思追逐那些胜率超过80%的交易系统,主要是因为他们不愿发生亏损。各位如果想在市场上稳定赚钱,首先就必须愿意认赔,愿意承认自己判断错误。







6. 本书并不打算告诉各位致富的快捷方式。有些书尝试告诉读者,如何在一年之内,把1万块变成100万。这种诉求或许有助于营销书籍,但完全脱离现实。这类故事如果真可能的话,他将在10年内拥有全世界的财富。如果不信的话,不妨实际算算看。



  我相当嫌恶风险。我对于2011年设定的目标报酬率是18~24%。商品期货或外汇市场如果能够稳定提供2%的月份报酬率,而且账户净值又不会呈现剧烈波动,我就心满意足了。关于如何透过金融市场迅速致富,则留待其它作者讲解其中奥秘。所以,各位如果期待在市场上很快捞一笔,这本书恐怕不符合你的需要。反之,各位如果想深入了解市场投机的内涵,探索这方面的某些操作优势,请继续阅读。



7. 有关价格型态的分析技巧,我个人使用的效果很不错。因此,我想和大家分享过去几年来,在这方面学习和累积的知识,虽然这听起来似乎有点太无私了。某笔交易究竟应该怎么处理,由事后的立场观察,通常都觉得相当清楚、理所当然。可是,当我们处在走势图的最右端,针对实时市场进行交易,情况就变得非常不确定。我相信,有关价格排列方面的知识,我可以做些微薄的贡献,甚至可以协助各位发挥更高的学习效率。



  我的最终目标,是要谈论专业交易者的行为和情绪——所涉及的层面,绝对不只是如何辨识下一笔交易机会。



诉求读者



本书诉求对象包括:



* 商品、外汇专业交易者



* 一般投资大众(尤其是目前已届退休年龄的婴儿潮时代出生者)



* 没有经验的初学者



  



商品∕外汇专业交易者



即使你的交易方法相当倚重价格型态分析,恐怕也很难由本书学到什么东西,但仍然希望本可以稍微扩充你的知识领域。各位之所以阅读本书,相信不是想学习我的方法或专长。你已经相当成功,完全知道如何掌握自己的交易计划。可是,当我谈论如何在市场上发挥自己的优势时,各位或许可以因此得到一些灵感。各位想必十分了解,成功的金融投机,其关键在于掌握情绪,也就是如何迎着波涛汹涌的情绪急流,逆势而上。
 
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