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名      称 : 量价进化论  长阳推荐星级:
作      者 : 潘建廷
出 版 社 : 寰宇出版社 出版日期: 2008-6-1
开      本: 32 版       次: 1
装      祯: 平装 I S B N: 978-957-0477-80-1
书      重: 700g 上架日期: 2008-6-18
 
 
市场价格: ¥ 350.00 普通会员: ¥ 84.00
 高级会员: ¥ 84.00 VIP会员: ¥ 84.00
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内容简介
股市的组成分子,就是投资人及筹码。筹码战的本质就是财富的生存竞争游戏。投资人在严酷的市场淘汰赛下所必须拥有的生存能力,指出了成交量的进化观点。

【荣誉纪录】

★学思行TAAZE 100年寰宇投资季技术分析│第10名│2011/8/05│

◆市场生态的进化,走势也会跟着进化,筹码战的本质就是财富的生存竞争游戏。在物竞天择适者生存的定律下,股市生态竞争优势的首要条件,就是要能适应考验生存下来,能生存下来才能继续繁衍争夺资源,参与竞争。

◆本书出版目的,是论述极少被提及的成交量能。成交量就是投资人的筹码换手行为,也是多方量及空方量已成交之交集,而投资人以及筹码是市场的一切。本书讨论筹码微观角度下的价格走势行为,实时解读成交量,克服信息迷雾。

◆全书分成八章,第一、二章为股市生态构成分子进化论之导论。第三章解释因股价预期心理,所造成价格无法预测的不规则震荡,以筹码微观角度的多空理论基础去建立规则。第四章论述量能工具细部设计上的源起,以及补足现存价格技术分析的死角。第五章至第八章为实际行情实例,由极短线江波走势拆解,渐渐扩大到短线至中线,再回到中期操作的极短线肉搏战实例。


作者简介

潘建廷
毕业于中原大学物理系,毕业后的第一份工作为证劵营业员。自19岁即开始进入股市,以三万元起家,24岁时即因在股市获利而自行创业,成为知名唱片公司负责人。也曾经担任过音乐制作公司总监、大型通路公司顾问。因生性自由低调,近年潜心研发亲手打造股市量能软件,以其独特的交易思维,深获券商期货商青睐,基于好评回响不断,决定将其操作秘籍公诸于世,因此成就本书之出版。


推荐序

网络世代的投资新思维—物竞天择

金融市场在全球化持续进展下,无时无刻不在上演相互牵引的蝴蝶效应,网络下单及电子交易蓬勃兴盛,却造成商品价格变动瞬息万变。传统技术分析理论,系透过价格、成交量及时间序列来预测标的资产走势,并据以规划投资策略。然而配适于当今金融环境,带给投资者的却是更多的失败与问号!由此可知,无论金融市场如何改变,达尔文的「物竞天择,适者生存」进化论法则,在金融投资中可说是现实冷酷的真理!

在变化多端的投资环境里,投资人从事商品分析及交易的方法及工具,势必跟随大幅「进化」,以期通过金融市场物竞天择的考验,并从中攫取更大的投资回报率。除此之外,投资者亦须同步「进化」两个投资感官,一者为「心」、另一者为「眼」:「心」指的是健全的投资心态与内在修炼,不盲目跟随市场吹笛人之导引来变动投资方针、不囿于既定投资策略而失去入市先机;「眼」指的则是能快速掌握市场多空力道变动的卓越洞见,不因庞大信息迷雾笼罩而踌躇不前。

本人有缘于数年前结识本书作者并畅谈投资之道,对于潘兄过往于证券及期权市场之投资实绩与财务工程之背景印象深刻,当时即期许潘兄应将其精辟独到之研究方法及个人开发的趋势预测工具,透过知识的储存、分享及传播,让广大投资人能雨露均沾;直至近期得知潘兄以「量价进化论」一书为理论基础,已开发出「多空能量器」之实用工具软件,透过检视市场价量微观变化,来判定盘中多空力道与市场趋势的方向的关系,能勘破传统市场价量关系的假象,特别对习惯参考指数及成份股进行交易决策之投资人有莫大帮助。

初读「量价进化论」之手稿,即为其浅显易懂、妙语如珠之笔法所吸引,再此阅读则对其自微观角度立论,尝试揭开多空能量方法的面纱,并导正一些似是而非的「股市常识」之论述所折服。换言之,此书非仅为「多空能量器」之理论基础,更可谓一名身经百战投资悍将的心法传授。

本书不但适合初入投资领域之新手阅读,可藉以建立正确价量分析观念;也适合熟稔技术分析法则之老手,作为砥砺切磋实战经验之用。潘兄不吝于将多年来个人投资理论及实践经验分享,与其持续研发精进的自我期许,让本人更加诚挚地推荐这本好书,希冀拥有网络基因的新世代,能融会贯通本书并成为进化的投资新世代!

台证证券副总经理
张慎

 
目录
目录
前言
推荐序1- 2
Ⅰ.量不是价的先行指标
量价真的有关吗?
丢铜板猜行情也得认知:一个硬币有两面
那双幕后看不见的黑手
价格的分析及操作策略:无可避免的28法则
剪刀石头布
多非多,空非空,多即是空,空即是多
Ⅱ.信息迷雾:奔跑的大象
筹码游戏
失落的巨人肩膀
具体化的盘感
大象不会站着等你摸遍全身
多空现象的量化
骑上大象的达尔文
Ⅲ.因为每个人都知道,所以没有人知道
Yes I Know But I Don’t Know
股价的预期心理
多空的攻防以及消长
山它还是山
Ⅳ.测不准原理的两难局面
完美的解决方案?
你聪明不需要它傻瓜
它不是傻瓜,它是价格分析的兄弟
Ⅴ.量能首部曲:曙光乍现
揭开迷雾
奇异的延伸
被误解的有效买盘,述说着不平衡
一夜醒来,眼前的才是真面目
三天两夜,右腿发软,行止贼愣
Ⅵ.理性抱抱论
成交量之进化观
擦鞋童奇遇记
最佳大胆猜测
毕业论挑战理性说
无分胜负代表压力累积
故弄玄虚VS.科学方法
Ⅶ.卧虎藏龙的台股
最少人赚钱路径
差强人意的多头反攻
反弹OR回升?
这就叫做迫不得已
妳看你看,量价背离
多方主动,控盘的却是空方
徒劳无功的空方全力攻击
Ⅷ.明天过后,不就是后天
理论平衡点轨迹
斜率
自然VS.人为
后天过后,就不只是大后天
附录.多空能量器1.6版


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精选摘要

本书出版的目的,是针对极少讨论的成交量能而来,成交量就是投资人的筹码换手行为,也是多方量及空方量已成交之交集,为了辨识多方及空方量能,产生了量能工具「多空能量器」的研究发展。而投资人以及筹码就是市场的最小分子,也就是市场的一切,价格就像湖面的水波纹,我们注意力不放在水波本身,而去讨论水分子如何去造成水波纹,也就是筹码微观角度下的价格走势行为,由于股市筹码浑沌系统信息量庞大造成信息迷雾,犹如参与筹码战决定胜负的战争迷雾,实时解读成交量,而非事后,势必利用量能工具克服信息迷雾。
本书编排上,第一章需要处理的是,股市普遍关于量能常识上的一些误解,而必须去重新建立了解本书立论,所需要的基础观念,第二章是为了要如何去「看见」多空方,所需要的筹码量能工具设计理论基础。前两章就是股市生态构成分子的量价进化论之导论。第三章解释因股价预期心理,所造成价格无法预测的不规则震荡,以筹码微观角度的多空理论基础去建立规则。第四章叙述量能工具细部设计上的源起,以及如何补足现存价格技术分析的死角。
有了理论基础后,第五章至第八章为实际行情实例,由极短线江波走势拆解,渐渐扩大到短线至中线,再回到中期操作的极短线肉搏战实例,完成整个见树见林,以量能微观到巨观角度的价格走势下之量价进化论,要以分秒、或日、或周、还是月的角度来操作,决定权操之在于你。
适者生存,行情走势就是建立在所有的市场构成分子,竞争生存下的结果。

Ⅰ、量不是价的先行指标

市场生态结构不断的进化,走势也会跟着进化,股市筹码战本质就是财富的生存竞争游戏,看似杂乱无章的浑沌系统,却也存在着不得已之必然。
量价真的有关吗?

量先价行,是几乎每一个拥有技术分析基础的投资人,都知道却无把握说清楚的原理。到底是如何的先行法?真的有办法说出个所以然来吗?在实务上的例外情形有多少?可靠性又有多少?既然是价格的先行指针,是否能使用量先价行原理而获利?「量价关系」四个字念起来颇为顺口,但确实的关系究竟是什么?

量能的讨论,一直是个模糊地带,明明例外情形已经多到使得现有的规则不能成为规则,斤斤计较起来却又没有满意的答案,所以便很有默契的忽略不计,或当成只是个模糊的概念,认为并不妨碍建立基本观念上的信仰。讨论量价关系以及量能观念,稀少到几乎只剩下名称而不见内容,但偏偏每天都会有人提及到量能,或是利用量能来做分析。只是现有的量能分析以及解读,说是分析其实比较像是主观感觉,说的深奥些——就是需要个人悟性,讲白话就是,现有规则人人都知道不可靠,还是得依靠感觉去选边解读。实际上的情况就是选择性去支持既定的多空看法,当作既定多空看法的Bonus加分项,几乎没人会用量能来作为主要的决策依据。

严格来说,量先价行——指的是新高量后有新高价,新低量后有新低价,模糊的概念是说——价涨时量增,价跌时量缩,这样的现象表示市场比较「健康」,用健康概念来暗示行情看涨,并未明说代表看涨所以留下可圆说的空间。接触市场时间足够的投资人,大概不需要举例说明例外的情况有多少,实际上,新高价不必然需要新高量的支持,而新高量后价不一定创新高,价涨量缩不代表行情会跌下来,价涨量增也不能保证走势一定不会反转。

量能性质已经让人摸不着头绪,如果还再去质疑量先价行,这个已经被大家认定的普世性质,心理上恐怕会失去理解成交量性质的重要参考依据。可是单纯一句市场永远是对的,并不能带过量先价行已经千疮百孔的事实,就算当成这个规则真的成立好了,关于量能的说明还有:量小不成头,头部是伴随着高量产生的,那问题来了,当成交量创新高时,是后有新高价该去买,还是担心做头该去卖?

典型的一种对成交量的描述——需要多少成交量上攻来突破某压力——这当然有它计算的方法,利用均量以及套牢区的成交量,能推估出大约的数字。但是在实务上,却又常发生价涨量缩(称为量价背离),或另人跌破眼镜俗称惊惊涨的无量上涨,在全市场都看懂量价背离的同时,却绷紧神经的看回不回,然后忽然间好像理所当然的急回,接着又让人不由得地恍然大悟,震荡出所有认为量价背离已表态的技术性风险控制浮额后,又再继续上涨。

由历史K线图去研究,可以找出很多量价背离的结构,在一段时间后真的跌了下来,可以拿去给新手当成基本入门教材。只是同样的,量先价行或价涨量增的结构也一样是会跌下来,这种预先设定立场的逻辑陷阱,量价背离真的是导致下跌的因素吗?量价背离小涨一段走势之后,扩量又涨,又量价背离再涨一段,再扩量急涨,让投资者跟也不是不跟也不是,这种情况对投资者一点也不陌生。

本来就有涨有跌的股市中,成交量大可以说是筹码快速换手,也可以说成是筹码凌乱,成交量小意味着人气不足,却也能解读成筹码稳定,那么到底是量大比较好,还是量小比较好?量能的重要性无庸置疑,可是量价之间的关系,又像是一场骗局,似有若无的随看多看空者任意解读,结果就是九成以上的技术分析着重在价格上,价格分析的发展百家齐鸣,而有关量能的指标,却屈指可数。

观察一个成熟市场,量价背离的时间恐怕比量先价行的时间多,较高的成交量,大致发生在市场多空分歧的时候,可能会有人拿出台股长期线图,说明例如指数在五千点时均量在一千亿,而万点时均量在二千亿,很明显的,万点时的均量大于五千点时均量,量价背离的例外只是偶尔短暂的脱序现象。而坚持成交量代表市场资金,然后资金乃市场之活水,为股市之动能的说法显然没错,而这也是量先价行容易让人误解的原因之一。

成交金额不要只看到金额两个字,就认为是代表资金,想象整个股市自己就是一个大主力,左手进右手出的每天进出一百万股,一百万股每天被动挂卖在高价,自己再主动以全部市价买回来,把价格拉高上去,交易成本忽略不计,然后你认为他手上的现金会多出来还是会减少?买进金额与卖出金额刚好相抵,他根本不需要投入多余的资金,成交金额就会因价格升高而越来越高,这样成交金额对于资金面究竟看出了什么?而且注意成交股数都是一百万股,几乎是量价背离的情形喔。

由资金面去理解股市成交量,并不能说是绝对错误,但是如同上述的假设,股市每天成交换手一百万股,随着股市指数越高,这一百万股的换手成交金额就会越高,卖方的银行存款就会越来越多,而这个金额刚好就是买方购买股票所需资金,整各货币体系没有多没有少,所以股市的价格水位和成交金额,本来就是近乎套套逻辑的正相关,很难去判断孰因孰果。换个方式说,股市随着自身的价值升高,本来就能创造自身所需的账面资金去构成更高的成交金额,用长期线图去解说这个恒等式,意义何在?对于推估未来价格又有多少帮助?

由资金面去尝试解说量价性质,不但绕了远路还多少带些诡辩,真要由资金面下手,不如去观察外资的净汇入以及广义货币供给额,还直接些;前者为资金的意图进入市场,后者为丰沛的资金构成低报酬率环境,使得股市的应有价值升高。

也许你注意到了,大盘的成交量所使用的是成交金额,而个股的成交量是使用成交股数,股市打的是筹码战,关键当然是股票筹码的动向,如果大盘也是使用成交股数,就算是长期线图,量先价行恐怕也会失去唯一的立论依据,连日线图都要等到收盘后才能确认量价,已是事后诸葛,更不用说,如果使用周线图周成交量,等到发觉后,K线已成定局,哪来的量先价行?又如何有办法使用量先价行?

大盘应该使用成交金额,还是成交股数,也许见仁见智,短中期因为平均价格差异不大,所以无论是成交金额还是股数,其呈现的性质会是一致,而其性质不支持量先价行,然后用长期的成交金额趋势,来支持量先价行,这除了用来交总体经济学作业,或者专业机构拿来应付散户用的研究报告外,实用的价值实在有限。

丰沛资金追逐有限筹码当然会造成股价上扬,但是不能从成交金额关系去预估,中间可能的环节及变动因素太多。若真的是总体经济的高人想投资,也不是去看股市的每日成交量,应是去考虑整体经济环境,有没有构成丰沛资金的条件。行进间的成交金额无法倒推回去假设资金的状态及意图,越来越高的成交金额表示交投热络,不是要去作出隐含假设而不自知,就是假设到成交金额等于资金,还想隐含暗示着是买方资金,为事后解盘的价格上涨量身订做理由。

价格上涨会因为价格表现受到注目而聚集人气,交易可能因此相对热络促使成交量增加,所以到底是因为交易热络所以价格上涨,还是因为价格上涨所以交易热络,根本就像鸡和蛋的关系无法厘清因果。量先价行背后是一种由量去造价的概念,它的逻辑是因为有量所以有价,这样的单行道概念引领出了许多错误的结论,还有许多令人不解只能刻意忽略的量价现象。传统对于量价关系的解释,事后由K线看图说故事的简单量价关系,实际上的使用意义,只能拿来解盘,不适用于实战。

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在生态已高度进化成熟的股市中,投资人的专业程度普遍有合理的价格共识,可是合理不代表无风险,短中期合理并不代表未知的长期合理,成交量主要构成就是不想承受长期风险的短中期筹码,所以就短中期卡位而言,没人想卖的不合理低点,是身不由己的套牢多方,必须执行风险控制所杀出来的,没人想买的不合理高点,是必须保护自己的套牢空方,以及竞赛中落后的空手在策略上必须去回补出来的。

短线的多空互相激战拉扯中,当短多及短空某一方被迫不得已退场时,决定了一场又一场的短期胜负,然后筹码重新排列继续下一场,中多及中空对于价格波动忍受力高于短多及短空,所以短期战败的短多负责杀中多,战败的短空负责轧中空,然后继续再分出较大结构的胜负。如此一回合接着一回合循环,小回合累积大回合,直到一方完全溃败死心后反转,成交量就是多空双方交战后的阵亡筹码。

每个人可接受的小损失,积沙成塔,是可以酿成大行情的,而实际上当然没有大小回合短中期的明显界线。大小回合之间也是互相的在影响,中多会杀短多,中空也会轧短空,会形容成交量是阵亡筹码,原因是成交量其实是同时在消耗多空方拉扯时,该回合所能产生的力量,这也就是为何一段多空未分胜负的整理结构,成交量会渐缩的原因。
拉扯中的多空双方力量同时都在被消耗,力量先被倾斜或消耗完的一方,很容易在该回合中战败,阵亡筹码暂时是等待胜负的筹码,同时也是在累积成交量中多空的心理压力,战败撤退时压力爆发宣泄,将走势带往另外一个新的回合,回合之间的宣泄压力也互相对抗或协助,走势就在旧回合及新回合间移动。
行情大致就是这样,循着战败者撤退的轨迹行进,成交量的大小,就是战况的激烈程度,量价路径就是战场战斗过后的痕迹,并且一路改变筹码的成本结构,等待下一次的多空胜负碰撞,这些就是成交量中所含的信息。

那么就不要再尝试描述高档量增量缩如何如何,低档量增量缩又如何如何了。既然已经知道高档低档,还要管成交量做什么?那种描述看也知道是事后解盘之用,去描述多头以及空头市场时的成交量变化也是同理,至于价涨量增以及量价背离不小心处理的话,也会落入类似的陷阱。

成熟市场必须假定参与者都是高手,都是理性的投资人而采取理性的动作,不但想要赚钱卡位等别人抬轿,而且懂得保护自己。除开法人刻意想赚期指价差,不然没有人自愿买高卖低,多空方想保护自己的心理压力才是行情最大的推手,就像是到达能量障碍后就会引爆的不稳定因子,一次次的到达价格临界点,而引发大小不一的连锁反应,然后继续再重新装填累积能量,等待下一次的临界点来临。

现有的技术分析常识,反映了市场多空普遍认知应该要撤退的位置,可以用来预估,临界点在哪、连锁反应规模是装填中、爆发中、或是已结束?所谓市场主力假如不想自己玩自己,也得要四两拨千斤的操弄这些不稳定因子,来从中牟利。量价路径最有效的用途,就是用来了解这件事,而不是用来搞量价背离或价涨量增几则通则,去对抗人人都看的懂这几则通则的股市,说难听一点,大部分的技术分析通则,最大的用途是用来吸引你成为装填能量的燃料。
量不是价的因,不是因为量去造就了价,反而有时价引爆了量。各种股市关于技术分析的常识,使得多空对于筹码的短期需求供给,不完全与价格高低有关,而是跟价格型态以及价格预期有关。一次又一次的多空能各自解读的结构,催促着多空下定离手装填能量,然后到达临界点价格,引爆连锁反应量,或者蚕食鲸吞地自己人打自己人。对于股市知识愈强的高手,这时都只能身不由己,高手们心里明白,下定离手那一刻就已决定胜负。股市生存游戏不能动摇的铁律,就是风险控制,错不是错在必须无助的当一个被连锁反应的棋子,而是错在一开始的心理作战。

多方主动还是空方主动,不是决定行情方向的主因。前面提到过多空方的轮流主导发球,虽然没有非常规律,但是多空各自都会有主动的时间。多方主动及空方主动的多空拉扯竞赛中,不但是在装填能量,也有点像是棋局,发球局被破就有可能失去先手,失去先手就被暴露在不利的位置,暴露在不利的位置就有可能力量被相对提前消耗,力量被消耗完毕就有可能被引发连锁反应,连锁反应一旦被引发就几乎胜负已定。
接着极短线胜负堆积出短线胜负、再堆积出短中线、中线、一部份也许中长线,来构成行情走势。至于长线甚至超长线,那个就叫做趋势或是国运,不属于技术分析甚至基本分析领域,那是由超长线持有投资者投资区域经济,点滴累积而成的趋势,对这些投资者而言,我们目前的分析都属于投机领域,而成交量主要也不是由这些筹码持有者所构成的。

投资人的财富生存竞争,净效应就是筹码的装填、爆发、连锁反应、宣泄、再装填,这就是产生从极短线甚至到中线震荡的过程以及原因;一方面不断的分出胜负,一方面多空双方都在移动中寻求补给,同时也在消耗对方力量,并且也在移动中的角力,渐渐将对方不自觉暴露在不利的位置。

成交量是已发生的事实,如果还有预测未来的价值,那就需要颠覆常识,最大的空头反而是成交量中站在多方的买方,因为他们手上有筹码可卖,最大的多头是成交量中站在空方的卖方,因为他们手上有最大的潜在买力。

以上所述,简短的称之为「理性投资人假说之爆爆乐连锁反应原理」,我将其称为「理性抱抱论」,于本书第六章将会进一步说明。

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aurum您好
由匿名者在2010年10月12日发表。
感谢您申请试用「多空能量器1.6版」
由于您申请时,介绍人处未填入书籍所附之开启码,因此暂时无法为您申请试用。
您未留您的联络电话,因此无法与您取得联系,请于联络我们处,留下您的联络电话,方便我们与您联络,取得开启码后帮您申请试用。
造成您的不便,在此致歉。

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没有给我~开通账号???
由aurum在2010年10月7日发表。
我买了这本书,书后有[多空能量器15天试用启码],我登入后至今,仍没有[开通试用账号]给我试用,我觉得我上当了。看来要我直接买软件了吗?我怕又再上当了。
 
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